聚乙烯：继续回吐前期涨幅！

　　从上图我们看出，截止上周末国内聚乙烯高压、线性价格已经创近三年新高，本周的市场开始理性回落，近期市场断崖式暴跌的可能性不大，石化低库存以及部分牌号货紧的状态短期难改，因此震荡走低仍是主旋律。前期大涨的高压价格令下游利润被大大吞噬，叠加部分下游企业开工受限，所以下游当前正处于原料去库存阶段，补仓意愿不高，后期圣诞、元旦等部分节日对消费需求仍有支撑，但多数需求已经在高压涨价前提前释放，因此需求激增的概率较小。此外，期货连续走低，石化降价，成本支撑减弱，市场看空心态更浓。

　　而低压因新增产能的增加，近期的价格相对于前几年仍处于偏低水平，且据不完全统计，明年新增产能在585万吨左右，全国产能预计将超过2825万吨，且多数仍为低压和线性装置，尽管部分产能会推迟投产，但增产的压力势必加剧供需失衡，所以低压创新高的难度加大。

　　近日据报道，11月财新中国制造业PMI升至54.9，创十年来新高。经济恢复正常化节奏加快，制造业供给、需求复苏同步加速，生产指数和新订单指数双双为十年来最高值。由此中宇资讯认为，目前虽然市场有看空心态，主要因前期的暴涨引发持货商获利套现，加速清仓回笼资金导致，但下游需求尚未出现明显下降趋势，刚需支撑仍在，所以获利回吐是正常的市场规律，不过预计线性跌破暴涨前的价格的可能性不大，而高压受货紧支撑跌幅受限，低压在无暴涨的前提下也无暴跌可能，继续窄幅震荡运行。