2020年全球聚乙烯新投产能分析

　　据统计，2019年全球聚乙烯实际产能超过12127万吨，2020年继续投产，预计新投产能944万吨，卓创预估2020年全球PE总产能将超过13000万吨。2020年，全球化工行业饱受疫情之苦，全球聚乙烯需求下降，多数地区开工负荷下行。在此背景下，2020年全球聚乙烯新投装置部分推迟开车，具体装置进度情况如何，卓创塑料为塑料同仁带来简析。

　　2019年全球聚乙烯实际产能超过12127万吨，2020年计划新投产能944万吨，截止2020年8月份，全球已投产304万吨，仍有640万吨产能待投产，另受新冠疫情、传统新投装置延期惯性以及突发意外情况影响，有205万吨产能可能推迟到2021年投产，存在不确定性。如上图所示，新增产能多集中在东北亚、中东、北美和欧洲地区，亚洲、北美和中东地区依然是全球产能最集中的地区，东北亚主要集中在中国和韩国，中东主要集中在伊朗，北美主要集中在美国。

　　2020年未推迟新投装置中，低压占比56.2%，线性占比23.3%，高压占比20.6%，全球聚乙烯新投装置主要集中在低压，中国市场仅榆林能化新投30万吨高压装置。从整个2020年来看，未推迟计划中全球新增低压装置产能415万吨/年，新增线性产能172万吨/年，新增高压产能152万吨/年。

　　2019年中国PE新增产能93万吨/年，2020年预计新增产能（不包含推迟到2021年）为420万吨/年，产能增速在20.04%，对中国供应形成较大压力。国内一季度产能继续投放，2020年1-2月，浙江石化（45万吨/年全密度装置+30万吨/年HDPE装置）、恒力石化（40万吨/年HDPE装置）继续投产，对二季度PE国内供应施压；二季度新增产能回归平静；三季度宝来利安德巴塞尔石化（45万吨/年线性装置+35万吨/年HDPE装置）已试车，受新冠疫情和传统新投装置延期影响，下半年仍有中科炼化、大庆龙油、万华化学、中化泉州等企业待投产。

　　2020年已投产项目中伊朗Miandoab Pc已于6.13投产，6月13日装置已产出合格品后一周后停工；预期推迟项目中，伊朗Dehdashti Petro两条低压装置原计划7月和12月投产，因疫情和资金问题导致项目全部推迟。

　　小结

　　2020年新投产能739万吨（不包含计划推迟到2021年），产能增速为6.09%，其中2020年高压新装置产能投产不多，且外围高压装置投产都在四季度，2020年年内难以放量供应全球。国内榆林能化二期高压装置预计投产在10月下旬，为国内近三年来首次投产高压装置。其次，年内关注度较高的阿曼OQ目前多次短期试车，但目前仍无正式投产确定日期。按当前装置开工进度，预计其四季度对全球和国内市场供应有限。卓创认为，四季度国内和外围新装置投产结构差异较大，国内集中新装置集中在低压和线性，北美集中在两套高压装置的再开车。因此四季度国内高压供应增量有限，北美地区高压供应紧张情况有望缓解。